|
Прогнозируемый темп инфляции оказывает влияние на соот-ношение направлений реального и финансового инвестирования пред-приятия в связи с различным уровнем противоинфляционной защищен-ности объектов (инструментов) инвестирования. Реальные инвестиции имеют высокий уровень противоинфляционной защиты, так как цены на объекты реального инвестирования возрастают обычно пропорци¬онально темпу инфляции.
В то же время уровень противоинфляцион¬ной защиты большинства финансовых инструментов инвестирования очень слабый — в процессе инфляции обесценивается не только раз¬мер ожидаемой инвестиционной прибыли, но и стоимость самих инст¬рументов инвестирования, подлежащих последующему погашению.
Со¬ответственно, прогнозируемый рост темпов инфляции будет вызывать повышение доли реального инвестирования, в то время как прогнозируемое снижение темпов инфляции вызовет активизацию финансового инвестирования предприятия.
Альтернативность предстоящего выбора направлений реального и финансового инвестирования на отдельных этапах предстоящего пе¬риода может определяться социальными, экологическими, имиджевыми и другими институциональными факторами.
С учетом этих факторов в процессе формирования инвестици¬онной политики соотношение различных направлений инвестирования дифференцируется по отдельным интервалам предстоящего периода.
|
